4. Кредитно-финансовая система как иструмент разорения страны Дайте мне управлять деньгами страны и мне нет дела, кто создает ее законы. М.Ротшильд Финансы (лат. financia - доход, платеж) - это экономический инструмент, регулирующий производство и распределение товаров через

Третий элемент банковской системы - специализированные кредитно-финансовые учреждения, занимающиеся кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйственной деятельности. В их деятельности можно выделить одну или две основных операции, они доминируют в относительно узких секторах рынка ссудных капиталов и имеют специфическую клиентуру.

К специализированным кредитно-финансовым учреждениям относятся:

§ Инвестиционные банки

§ Сберегательные учреждения

§ Страховые компании

§ Пенсионные фонды

§ Инвестиционные компании

Инвестиционные банки занимаются эмиссионно-учредительской деятельностью, т. е. проводят операции по выпуску и размещению ценных бумаг. Они привлекают капитал путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков.

Сберегательные учреждения (взаимно-сберегательные банки, ссудно-сберегательные ассоциации, кредитные союзы) аккумулируют сбережения населения и вкладывают денежный капитал в основном в финансирование коммерческого и жилищного строительства.

Страховые компании, главная функция которых - страхование жизни, имущества и ответственности, превратились в настоящее время в важнейший канал аккумуляции денежных сбережений населения и долгосрочного финансирования экономики. Основное внимание страховые общества сосредоточили на финансировании крупнейших корпораций в области промышленности, транспорта и торговли.

Пенсионные фонды, как и страховые компании, активно формирует страховой фонд экономики, который приобретает все большую роль в процессе расширенного воспроизводства. Пенсионные фонды вкладывают свои накопленные денежные резервы в облигации и акции частных компаний и ценные бумаги государства, осуществляя, таким образом, финансирование, как правило, долгосрочное, экономики и государства.

Инвестиционные компании выполняют роль промежуточного звена между индивидуальным денежным капиталом и корпорациями, функционирующими в нефинансовой сфере. Инвестиционные компании различаются в зависимости от колебаний курсов ценных бумаг. Повышение цены на акции, которыми владеет компания, приводит к росту курса её собственных акций. Основной сферой приложения капитала инвестиционных компаний служат акции корпораций.

В современных условиях специализированные кредитно-финансовые институты заняли важнейшее место на рынке ссудных капиталов, превратившись в основной резервуар долгосрочного капитала на денежном рынке, существенно потеснив в этой сфере коммерческие банки. Однако падение удельного веса коммерческих банков в совокупных активах кредитно-финансовых учреждений не означает, что их роль в экономике уменьшилась. Они продолжают осуществлять важнейшие функции банковской системы: депозитно-чековую эмиссию, коммерческий кредит, краткосрочное финансирование и т.д.

21. Объективные основы формирования мирового хозяйства и его структура. Международное разделение труда.

Мировое хозяйство – это совокупность национальных хозяйств и экономических взаимосвязей между ними, или совокупность производственных отношений, функционирующих на национальном и международном уровнях. Составными частями современной системы мирового хозяйства являются: 1)национальные экономики;

2) транснациональные корпорации;

3) интеграционные объединения;

4) международные экономические организации. Совокупность взаимодействующих между собой национальных рынков отдельных стран, связанных международными экономическими отношениями, формирует мировой рынок (начало формирования мирового рынка – XVI в., период больших географических открытий). Реализацией мирового рынка в XVII в. стало международное разделение труда в форме торговых соглашений между отдельными странами, обусловившее возникновение и развитие мирового хозяйства. В современных условиях оно все больше приобретает черты целостности, объективными обстоятельствами которых являются:

1) стремление народов мира выжить в условиях наращивания ядерных потенциалов и угрозы ядерной войны и проведение в связи с этим политики мирного сосуществования;

2) развертывание научно-технического прогресса. Ни одна страна мира не может сегодня самостоятельно использовать все достижения современной науки и техники, поэтому необходимо объединение усилий в этой сфере, что содействует установлению тесных экономических и научно-технических связей между странами, формированию устойчивых структур в мировом хозяйстве;

3) интернационализация хозяйственной жизни, международное разделение труда. Эффективное развитие производственных процессов на уровне мировых стандартов, выпуск высококачественной продукции странами мирового сообщества возможно лишь при условии использования различных форм специализации и кооперирования производства на международном уровне.

Только так можно значительно снизить себестоимость продукции, повысить ее качество и надежность, сэкономить топливно-энергетические исырьевые ресурсы, повысить производительность труда, рациональнее использовать рабочую силу. Все это способствует налаживанию постоянных экономических связей между странами-партнерами в международной сфере;

4) необходимость объединения усилий стран для решения глобальных проблем, взаимопомощь в экстремальных ситуациях;

5) целесообразность объединения хозяйственных усилий стран-партнеров для освоения богатств Мирового океана и космоса;

6) сохранение приобретенных знаний, идей и их переработки;

7) использование все более сложных информационных систем и создание международного информационного банка данных, каким могла бы пользоваться в соответствии со своими потребностями каждая страна мирового сообщества.

Финансово-кредитные институты - государственные и частные, коммерческие организации, уполномоченные осуществлять финансовые операции по кредитованию, депонированию вкладов, ведению расчетных счетов, купле и продаже валюты и ценных бумаг, оказанию финансовых услуг и др. Основными финансово-кредитными институтами являются банки, финансовые компании, инвестиционные фонды, сберегательные кассы, пенсионные фонды, взаимные фонды, страховые компании. Всех финансовых посредников можно подразделить на четыре группы: 1) финансовые учреждения депозитного типа; 2) договорные сберегательные учреждения; 3) инвестиционные фонды; 4) иные финансовые организации.

Наиболее распространенными финансовыми посредниками выступают учреждения депозитного типа . В развитых странах их услугами пользуется значительная часть населения, так как выплату дохо­дов по депозитным счетам, как правило, гарантируют страховые ком­пании, надежность которых обеспечивает государство. Привлеченные депозитными учреждениями средства используются для выдачи банковских, потребительских и ипотечных кредитов. Основными институтами данной группы являются коммерческие банки, сберегательные институты и кредитные союзы.

Коммерческие банки, как правило, предлагают самый широкий спектр услуг по привлечению денежных средств от экономических субъектов, временно располагающих таковыми, а также по предос­тавлению различных займов, кредитов. В силу огромной значимости коммерческих банков в функционировании денежно-кредитной системы государства они являются объектом жесткого государственного контроля.

Сберегательные институты являются специализированными фи­нансовыми институтами, основными источниками средств которых выступают сберегательные вклады и разнообразные срочные потребительские депозиты. Эти институты заимствуют денежные средства на короткие сроки с использованием текущих и сберегательных сче­тов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение в виде недвижимости.

Кредитные союзы являются институтами взаимного кредитова­ния. Они принимают вклады частных лиц и кредитуют членов союза на приемлемых для тех условиях. Обязательства кредитных союзов формируются из сберегательных счетов и чековых счетов (паев). Свои средства кредитные союзы предоставляют членам союза в виде краткосрочных потребительских ссуд.

Кредитные союзы имеют ряд преимуществ перед иными финан­совыми институтами депозитного типа. Как правило, они освобожда­ются от уплаты налога на доходы (прибыль), они не являются субъ­ектом антимонопольного законодательства, что позволяет им участ­вовать в совместных предприятиях.

В России деятельность кредитных союзов не получила достаточного распространения. Их статус на федеральном уровне определен лишь разъяснениями Министерства юстиции РФ. Специальный закон «О кредитных потребительских кооперативах граждан (кредитных потребительских союзах)» принимался Государственной Думой, но в действие не введен. В созданную в 1994 г. «Лигу кредитных союзов» входят около сорока кредитных союзов и четыре региональ­ные ассоциации кредитных союзов.

К сберегательным учреждениям, действующим на договорной основе, относят страховые компании и пенсионные фонды. Эти финансовые институты характеризуются устойчивым притоком средств от держателей страховых полисов и владельцев счетов в пенсионных фондах. Они имеют возможность инвестировать средства в долго­срочные высокодоходные финансовые инструменты.

Инвестиционные фонды продают свои ценные бумаги (акции, инвестиционные паи) инвесторам и используют полученные средства для покупки прямых финансовых обязательств. Как правило, они ха­рактеризуются высокой надежностью и низким номиналом продавае­мых ценных бумаг. Среди инвестиционных фондов выделяются прежде всего паевые (взаимные) фонды. Они продают свои паи инве­сторам и покупают на вырученные средства преимущественно акции и облигации. Существуют различные типы паевых фондов. Для всех них стоимость пая изменяется (как правило, растет), что позволяет инвесторам получать доход в случае продажи пая паевому фонду.

Системы паевых фондов играют активную роль на финансовых рынках в экономически развитых странах. В частности, в США од­ними из наиболее динамично развивающихся инвестиционных фон­дов являются паевые фонды денежного рынка, впервые появившиеся в 1972 г.

Отличительной особенностью этих фондов является то, что они осуществляют инвестиции в краткосрочные ценные бумаги с низким риском неплатежа и высоким номиналом - от 1 млн. долларов и выше. Для многих инвестором такие ценные бума­ги недоступны в силу их высокой стоимости.

Паевые фонды денежного рынка дают возможность мелким инвесторам получать доход от своих вложений по рыночной ставке процента и при этом не под­вергаться значительным рискам невозврата средств. К последней группе финансовых посредников относятся различ­ные типы финансовых компаний, таких, как финансовые компании, специализирующиеся на кредитных и лизинговых операциях в сфере бизнеса и финансовые компании потребительского кредита, предос­тавляющие займы домашним хозяйствам с правом погашения в рассрочку.

Основную часть денежных средств эти финансовые институты получают от продажи инвесторам краткосрочных обязательств в виде коммерческих бумаг. Деятельность этих компании регулируется нормативными актами представительных (законодательных) и исполнительных органов власти.

Объемы финансовых операций, осуществляемые финансовыми посредниками, в последние десятилетия возрастают. При этом в развитых странах наблюдается относительное изменение объема услуг, предоставляемых отдельными финансовыми посредниками. Одновременно имеет место относительное изменение объема активов отдельных финансовых институтов.

Так, в США за последние 30 лет зна­чительно возросла доля взаимных фондов и государственных пенси­онных фондов, и то время как доля депозитных институтов (коммерческих банков, сберегательных институтов) уменьшилась. Если в 1975 г. доля коммерческих банков в совокупных финансовых активах финансовых посредников составляла около 40%, то к 1998 г. она сократилась примерно до 27%, а доля взаимных фондов соответ­ственно возросла с 2 до 19%.

Тема 2. Финансово-кредитные институты

2.1. Кредитные институты (банки; НКО)

2. 2 Финансовые некредитные институты (микрофинансове организации, страховые контрактные учреждения, паевые (взаимные) фонды)

2.3. Профессиональная деятельности на финансовых рынках

Кредитные институты

В банковской системе РФ в соответствии с Федеральным законом от 2 декабря 1990 года № 395-1 «О банках и банковской деятельности» все кредитные организации подразделяются на два вида: банки и небанковские кредитные организации (НКО). Основным критерием, отличающим небанковскую кредитную организацию от банка, является перечень банковских операций, которые имеют право осуществлять банк и НКО.

Небанковская кредитная организация – это юридическое лицо, коммерческая организация, которая для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании лицензии, полученной от Центрального банка, имеет право совершать отдельные банковские операции; при этом не предусмотрено предоставление НКО права на открытие текущих счетов физических лиц, осуществление переводов по банковским счетам физических лиц и на привлечение денежных средств физических лиц во вклады, в связи с чем НКО не участвуют и не должны участвовать в Системе страхования вкладов. Из всего перечня банковских операций НКО также не могут получить права на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов – всё это привилегии банков.

Теперь законом выделены:

1) НКО, имеющие право на осуществление переводов денежных средств без открытия счета и проведение связанных с ними иных банковских операций – такие НКО получили в документах ЦБ РФ и на практике наименование Платежные НКО ;

2) НКО, имеющие право осуществлять отдельные банковские операции, сочетания которых устанавливаются Центральным банком. Банк России установил эти сочетания Инструкцией № 135-И, предусмотрев две разновидности лицензий – для так называемых Расчетных НКО и Депозитно-кредитных НКО .

Современная кредитная система - это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денеж­ного капитала. Через кредитную систему реализуются сущность и функции кредита.

Процессы концентрации в сфере банков, во многом опреде­ляющие развитие кредитной системы, имеют в послевоенный пери­од ряд важных особенностей. Значительные изменения происходят также в операциях банков и, в частности, в формах их связей с промышленностью. Характерно сочетание тенденций универсали­зации, т.е. расширения и сочетания функций, и специализации, т.е. выделения особых видов кредитно-финансовых учреждений со своими специфическими функциями.

Монополистическая стадия капитализма обусловила появление новых кредитно-финансовых институтов, которые стали быстро развиваться после кризиса 1929-1933 гг. Произошло более полное разграничение функций между различными финансовыми институ­тами внутри кредитной системы. Быстро выросли и заняли важ­нейшие позиции на рынке ссудных капиталов страховые компании (в основном компании страхования жизни), пенсионные фонды, инвестиционные компании, ссудо-сберегательные ассоциации и другие специализированные учреждения. Они стали основным ис­точником долгосрочного капитала на денежном рынке, потеснив в этой сфере коммерческие банки.

Однако падение удельного веса коммерческих банков не озна­чает снижения их роли в экономике. Они продолжают выполнять важнейшие функции кредитной системы: расчетные операции, де­позитно чековую эмиссию, краткосрочное и среднесрочное фи­нансирование, а также определенную часть долгосрочного финан­сирования.

Кредитно-финансовые учреждения осуществляют свои функции в экономике по трем основным направлениям:

1) предоставление ссудного капитала промышленности и госу­дарству;

2) аккумуляция свободного денежного капитала и денежных сбережений населения;

3) владение фиктивным капиталом.

Широкая сеть специализированных кредитно-финансовых уч­реждений позволила собрать свободные денежные капиталы и сбе­режения и предоставить их в распоряжение торгово-промышленных корпораций и государства. Таким образом, развитие кредитной сис­темы явилось одной из важнейших предпосылок обеспечения отно­сительно высокой нормы накопления капитала, что способствовало росту производства и реализации научно-технической революции.

Развитие многоярусной кредитной системы в капиталистических странах поднимает конкуренцию на новую ступень, меняя ее формы и методы. Конкуренцию банков и других кредитно-финансовых ин­ститутов следует рассматривать в тесной связи этих учреждений с группировками финансовых и нефинансовых корпораций. Борьба между кредитно-финансовыми институтами - это во многих случаях борьба между различными финансово-промышленными группами. Однако в их рамках существует противоречие между банковскими монополиями и промышленными корпорациями.

Кредитно-финансовые институты, особенно крупные коммерче­ские банки и страховые компании (как монополисты ссудного ка­питала), имеют широкую основу для сговора между собой. Эта по­литика проводится с ущербом для мелких и средних фирм, а также для широкой массы населения, пользующегося ипотечным и потре­бительским кредитами.

Крупные кредитно-финансовые институты фактически осуществляют кредитную дискриминацию в отношении части своей клиентуры. Новые кредитные институты вырастают и развиваются значительно позже, чем банковская система. Струк­турные изменения в кредитной системе обостряют конкурентную борьбу не только между «новыми» и «старыми» кредитными инсти­тутами, но и в сфере деятельности самих специализированных не­банковских кредитных институтов.

Одни кредитные институты вторгаются в традиционные сферы деятельности других институтов, и наоборот. Между всеми кредит­но-финансовыми институтами существует конкуренция за сферы привлечения сбережений и приложения капиталов, а также своеоб­разная специализация между отдельными группами кредитно­финансовых учреждений. Так, коммерческие банки в сфере при­влечения сбережений ведут усиленную борьбу со сберегательными банками, которая выражается в стремлении помешать им расши­рить филиальную сеть. У пенсионных фондов и компаний страхо­вания жизни существует острая конкуренция за привлечение пен­сионных сбережений. Пенсионные фонды, будучи самостоятельны­ми учреждениями, но управляемые по доверенности банками, в по­следние годы потеснили компании страхования жизни в области привлечения сбережений населения.

Коммерческие банки, страховые компании конкурируют между собой на рынке долгосрочных капиталов. Коммерческие банки стали чаще предоставлять кредиты на срок до 8-10, а иногда и до 12 лет, выходя, таким образом, за пределы обычного среднесрочного креди­тования. Вместе с тем развитие и углубление инфляционных тенден­ций в экономике США с начала 1970-х гг. побудили страховые ком­пании сократить сроки кредитования сначала до 18-20, а затем и до 10-15 лет. Это, с одной стороны, привело к сближению рынков ссудных капиталов и, следовательно, к обострению конкуренции ме­жду ними, а с другой - усилило тенденции к сотрудничеству.

Банки все чаще привлекают страховые компании к участию в займах корпорациям. В результате заем делится между банками (первые пять лет) и страховыми компаниями (последующий пери­од) во времени. Страховые компании привлекают коммерческие банки к участию в промышленных кредитах, когда общая сумма кредита превышает возможности данной страховой компании или группы компаний.

В отличие от европейской практики ни коммерческие банки, ни страховые компании США не создают синдикатов для предоставле­ния крупных займов, опасаясь, что к ним может быть применено антитрестовское законодательство. Крупные займы в США разме­щаются в форме индивидуальных участий банков, страховых ком­паний и других финансовых организаций без формального созда­ния синдиката или какого-либо другого объединения.

Страховые компании США предпочитают вступать в прямые взаимоотношения со своими потенциальными заемщиками. Поэто­му для них характерны так называемые прямые, или частные, раз­мещения займов и инвестиций. В этой области наибольшее влия­ние имеют крупнейшие компании страхования жизни США, кото­рые сосредоточивают в своих руках подавляющую массу страховых активов. В начале 1990-х гг. десяти крупнейшим компаниям при­надлежало 40% всех активов в американском страховании жизни.

Развитие конкуренции между различными кредитно-финансо­выми институтами носит в определенной степени циклический ха­рактер: если в период депрессии между ними обостряется конку­рентная борьба за приложение ссудного капитала, то в период оживления и подъема увеличивается конкуренция за привлечение сбережений предприятий и населения в виде депозитов, страховых и пенсионных взносов.

Между кредитными институтами в полной мере развивается как ценовая, так и неценовая конкуренция. Для коммерческих банков возможности ценовой конкуренции в области привлечения депози­тов в значительной степени ограничены (установление ставок про­цента по срочным и сберегательным вкладам регулируется законом, а по текущим счетам оплата процентов запрещена), поэтому среди коммерческих банков превалирует неценовая конкуренция. В то же время сберегательные банки обладают большим преимуществом пе­ред коммерческими, поскольку ставки процента не контролируются законодательством. Это позволяет выплачивать высокий процент по вкладам, что дает значительные преимущества сберегательным бан­кам в привлечении сбережений населения.

Страховые компании и пенсионные фонды также широко ис­пользуют методы неценовой конкуренции (например, выгодные ус­ловия контрактов, новые виды страхования и обеспечения, гибкие условия страхования полисов, способные удовлетворить те или иные потребности клиента). В отношении ссуд и предоставления кредитов конкуренция между кредитно-финансовыми институтами носит специфический характер. В любой группе кредитно-финан­совых институтов процентная ставка по кредитам устанавливается так называемым путем «лидерства в ценах», т.е. определяется не­большой группой банковских монополий.

Крупные кредитно-финансовые институты в целях конкуренции используют мелкие и средние фирмы. Если раньше крупные банки и страховые компании почти не финансировали мелкие фирмы, считая это несолидным делом, подрывающим их репутацию, то к концу 1960-х гг. кредитно-финансовые институты пересмотрели свою политику и стали расширять ссудо-кредитные операции для мелких фирм. Благодаря такой политике крупнейшая монополия в области страхования жизни Prudancial резко увеличила операции по финансированию мелкого бизнеса и в 1967 г. по своим активам обошла Metropoliten, которая считалась многие десятилетия лиде­ром страхового бизнеса. Аналогичные методы использовал Bank of America, что позволило ему стать лидером коммерческих банков США в 1960-х гг.

В ряде случаев крупные кредитно-финансовые институты вре­менно идут на убытки с целью повышения своей конкурентоспо­собности. Мощные кредитно-финансовые институты широко ис­пользуют в конкурентной борьбе достижения научно-технической революции, в частности электронно-вычислительную технику, ко­торая позволяет им значительно снизить издержки производства и удешевить массовые операции (коммерческим банкам - чековое обращение, страховым компаниям - обработку счетов, актуарные и тарифные расчеты).